Mungo kirjoitti:credit kirjoitti: EU:n tukipakettien tarkoitus on paitsi lainoittaa Kreikkaa ja Portugalia, myös rauhoittaa markkinoita siten, että maat saavat rahaa sellaisella korolla, jolla ongelmia on mahdollista ratkoa.
Tuo on sitä valtiovarainministeriön virallista jargonia. Kysymys on aivan muusta.
Mistä muusta? Mielestäni kysymys on juuri siitä, mistä sanoin sen olevan. EU:n tukipaketeilla pyritään rauhoittamaan tilanne, estämään Euroopan laajuinen pankkikriisi (ja sitä lähes automaattisesti seuraava talouden taantuma) ja antamaan ongelmamaille aikaa ratkoa ongelmansa. Eri mieltä voi toki olla siitä, onko tavoite saavutettavissa (eli ollaanko jo nyt niin pitkällä, ettei velkasaneerausta voi välttää), mutta kyllä kysymys on juuri tästä eikä mistään muusta.
Mungo kirjoitti:
EKP antaa pankeille lähes rajattomasti lainaa nimelliskorolla. Kyllä, lähes rajattomasti. Puhutaan erittäin isoista summista.
Tarkoittanet nimellisellä korolla?
Puhutaan todellakin suurista summista, mutta siinä ei ole mitään omituista. EKP:n tehtäviin kuuluu antaa lainaa pankeille ja huolehtia näin rahoitusjärjestelmän toimivuudesta. Etenkin kriisitilanteissa keskuspankkien on oltava tarkkana, että järjestelmä säilyy toimintakykyisenä.
Mungo kirjoitti:
Pankkien on tehtävä tulosta omistajilleen ja helpoin tapa tehdä rajua tulosta on lainata valtioille. Niinpä rahaa suorastaan tyrkytetään mm. julkiselle sektorille, josta saatavilla koroilla tehdään miljardeja pankeille ja pankkiireille. Ja muiden ohella Kreikka ja Portugal ottavat sen avosuin vastaan kasvattaen julkista sektoria, julkisen sektorin etuja sekä korruptiota. Poliitikot voivat luvata julkiselle sektorille tuhdit korotukset ja laajennukset ja laskea kokonaisveroastetta. Syntyy kestämätön tilanne ja korot lähtevät nousuun. EKP pitää taas huolen siitä että korot ei karkaa ihan pilviin ja vaatii toimenpiteitä. Synnytetään vakausrahostoja ja pelastuspaketteja. Mutta ei tässä Portugalia tai Kreikka pelasteta, vaan saksalaisia, brittiläisiä ja ranskalaisia pankkeja veronmaksajien rahoilla.
Tämä on melko tarkka - joskin hieman värittynyt - kuvaus siitä, mitä
on tapahtunut. Kannattaa kuitenkin ottaa huomioon, että Kreikkaa ja Portugalia rahoittaneiden pankkien pelastaminen, vaikka se tuntuukin monista vastenmieliseltä, saattaa olla ainoa tapa estää rahoitusjärjestelmän kriisiytyminen
lähitulevaisuudessa. "Pankkien pelastaminen" voi hyvinkin tulla veronmaksajille halvemmaksi kuin täysimittainen pankki- ja rahoitusjärjestelmän kriisi.
Mungo kirjoitti:
Markkinat hermostuisivat jos pankit joutuisivat käyttämään edes pienen osan voitoistaan välillisesti aiheuttamiensa tuhojen maksamiseen. Kreikassa, Espanjassa ja Portugalissa verotulot ovat laskeneet entisestään, osin juuri lainarahan mahdollistamana.
Pankit eivät ole aiheuttaneet mitään tuhoja. Kyllä velkaa ottaneet maat ovat ihan itse sössineet omat asiansa. Pankkeja, niiden johtajia ja omistajia, voidaan moittia siitä, että lainaa on annettu liian löysästi, mikä on vaarantanut rahoitusjärjestelmän toimivuuden, mutta silloinkin on syytä muistaa, että kyseessä on pikemminkin järjestelmän kuin yksittäisten pankkien ongelma.
Mainitsemiesi maiden verotulot eivät muuten enää tässä vaiheessa laske "lainarahan mahdollistamana", vaan siksi, että niiden BKT supistuu.
Mungo kirjoitti:
Ei ole tarvinnut juuri veroja kerätä (vrt vaikka Suomi) kun rahaa on tungettu ovista ja ikkunoista. En tästä enempää kirjoita kuin todetakseni lopuksi sen, että olen tilanteen ratkaisusta Deutche Bankin pääekonomisti Thomas Mayerin ja Suomessa Sauli Niinistön ja hiukan myös Timo Soinin linjoilla.
Hyviä pointteja siitä, miten velkakriisiä pitäisi hoitaa, on kuultu monelta suunnalta, mutta Timo Soinin sanomisissa ei ole mielestäni ollut juuri muuta järkevää kuin se, että aiemmasta kasvu- ja vakaussopimuksesta olisi pitänyt pitää kiinni. Valitettavasti niin ei tapahtunut.
Minikommentit